除非还有阐明或上下文辞意还有所指，本弥补法令定见书中相关词语具有以下特定意义：
国浩律师（上海）事务所关于上海艾录包装股份有限公司向不特 定目标发行可转化公司债券之弥补法令定见书（一）（修订稿）
本所律师于 2023年 5月 9日出具的《国浩律师（上海）事务所 关于上海艾录包装股份有限公司向不特定目标发行可转化公司债 券之弥补法令定见书（一）》
本所律师于 2023年 4月 18日出具的《国浩律师（上海）事务所 关于上海艾录包装股份有限公司向不特定目标发行可转化公司债 券之律师工作陈述》
本所律师于 2023年 4月 18日出具的《国浩律师（上海）事务所 关于上海艾录包装股份有限公司向不特定目标发行可转化公司债 券之法令定见书》
本所律师为本弥补法令定见书之意图对发行人有关状况展开核对 所掩盖的期间，详细是 2020年 1月 1日至 2022年 12月 31日
发行人就本次向不特定目标发行可转化公司债券编制的《上海艾 录包装股份有限公司向不特定目标发行可转化公司债券征集阐明 书》及这以后续修订
本弥补法令定见书中若出现总计数与各分项数之和在尾数上存在差异的状况，均为四舍五入原因构成。
国浩律师（上海）事务所依据与上海艾录包装股份有限公司签署的《专项法令服务托付协议》，指使徐晨律师、马敏英律师、谢嘉湖律师担任上海艾录包装股份有限公司本次向不特定目标发行可转化公司债券的特聘专项法令顾问。
本所律师已于 2023年 4月 18日就本次发行出具了《律师工作陈述》及《法令定见书》，并于 2023年 5月 9日就深圳证券交易所《关于上海艾录包装股份有限公司申请向不特定目标发行可转化公司债券的审阅问询函》（审阅函〔2023〕020071号）（以下简称《审阅问询函》）中所涉问题出具了《原弥补法令定见书（一）》。
本所律师依据深圳证券交易所的批阅定见，依据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册办理办法》等法令、法规和我国证券监督办理委员会的有关规定，依照《编报规矩 12号》《律师事务所从事证券法令事务办理办法》和《律师事务所证券法令事务执业规矩（试行）》的要求，并依照律师职业公认的事务规范、道德规范和勤勉尽责精力，对深圳证券交易所《审阅问询函》中所涉问题，出具本弥补法令定见书。
三、除非还有阐明或依据上下文辞意还有所指，原法令定见的释义适用于本弥补法令定见书。
依据申报资料，发行人首要产品中纸包装和塑料包装别离归于“制作业”中“造纸及纸制品业（C22）”和“橡胶和塑料制品业（C29）”。本次向不特定目标发行可转化公司债券拟征集资金 50,000万元，其间 40,000万元用于工业用纸包装出产建造项目（以下简称本次募投项目），10,000万元用于弥补活动资金。本次募投项目归于对现有事务的扩产，新购土地并建造现代化出产基地，建造地址为上海市金山区金山工业区，建造周期 36个月，出资收回期为8.16年（含建造期），达产年度可完结税后内部收益率 12.98%，年度净利润11,997.73万元，毛利率 23.25%。陈述期内，公司工业用纸包装的产能使用率别离为 78.59%、64.82%、91%和 79.43%。公司出产运营进程中产生的污染首要有设备噪声、工业废弃物，并有日子污水及工业出产进程中产生的废水及废气。
发行人于 2021年头次揭露发行股票（以下简称首发项目）征集 10,712.57万元，到 2022年 9月末，征集资金已运用结束。其间，工业用环保纸包装出产基地扩建项目（以下简称前次募投项目）方案于 2023年 10月底抵达预订可运用状况。
（1）效益测算中销量、费用等要害测算目标的承认依据，阐明猜测毛利率高于同职业可比公司的合理性，本次募投项目效益测算效果是否慎重合理； （2）本次募投项目相应的人员、技能和设备等才能储藏及现在的展开状况；
（3）结合工业用纸商场需求、首要竞争对手、公司出售状况、前次募投项目扩产值、现有产能及境内外在手订单或意向性协议等阐明前期募投项目没有建成、现有产能没有充沛使用的状况下扩展事务规划的必要性、新增产能规划的合理性及新增产能详细消化办法，阐明本次募投项目与前次募投项意图差异与联络，是否存在重复建造和过度融资；
（4）阐明前次募投项目最新建造展开，展开是否契合预期，项目施行环境是否产生改变，对公司产品结构、收入结构及出产运营的影响，是否会影响本次募投项意图施行；
（5）量化剖析本次募投项目新增折旧摊销对发行人运营成绩影响； （6）本次募投项目触及环境污染的详细环节、首要污染物称号及排放量；募投项目所采纳的环保办法及相应的资金来历和金额，首要处理办法及处理才能，是否可以与募投项目施行后所产生的污染相匹配。
一、效益测算中销量、费用等要害测算目标的承认依据，阐明猜测毛利率高于同职业可比公司的合理性，本次募投项目效益测算效果是否慎重合理 （一）本次募投项目各项要害测算目标的详细测算进程及承认依据
本次募投项目总出资金额为 51,707.74万元，拟运用征集资金 40,000.00万元，详细出资明细如下：
本次募投项目产品为工业用纸包装，归纳依据公司展开战略、对未来商场 判别以及过往添加状况承认产能、产值规划并估计各年度产值悉数完结销 售。
参阅公司 2019-2021年同类产品价格，并考虑每两年产品单价有 2%的降 幅。
参阅公司 2019-2021年原资料占工业用纸包装运营收入份额为根底，依据谨 慎性准则，取值为占运营收入的 55.10%， 略高于前史水平。
本次募投项目中人工本钱依据上海市当地制作业均匀工资水平及发行人当 前职工均匀工资水平，并结合项目规划人员数量测算。此外，依据社会经 济展开状况，本项目考虑每 3年薪酬添加 3%。
本次募投项目中触及新增折旧及摊销的财物首要包含土地置办、修建工程 及工程建造其他费用、硬件设备的置办以及全体项目装置工程等资赋性支 出。新增固定财物折旧及无形财物摊销选用直线折旧法，其间，房子与建 筑物折旧年限为 20年，出产设备折旧年限为 10年，残值率为 5%。土地使 用权摊销年限为 50年，残值率为 0%。
本次募投项目触及的增值税依照应交税增值额（应交税额按应交税出售额 乘以适用税率、扣除当期答应抵扣的进项税、加免抵退税不得免征和抵扣 金额后的余额）核算，城市保护建造税按实践交纳流通税额的 5%计缴，教 育费附加按实践交纳流通税额的 5%计缴。
本次募投项意图建造期为 36个月。工程投入运用后榜首年达产率 30%，第二年达产率 50%，第三年达产率 70%，第四年达产率 100%。
23.53%，与最近三年公司工业用纸包装产品毛利率挨近，稍微高于 2022年水平，首要系 2022年受微观经济环境及下流需求动摇、原资料收购价格及运输本钱处于高位等影响公司工业用纸包装产品毛利率有所下滑，估计在微观经济企稳、建材等下业需求康复、原资料价格全体回落等趋势下将有所上升。在微观经济层面，依据我国银行研讨院发布《2023年二季度经济金融展望陈述》，展望 2023年二季度，我国经济将全面进入修正期，消费有望接连较好康复气势，基建和制作业出资将较快添加，房地产出资逐渐企稳，出口降幅或继续收窄，加之 2022年同期基数较低，估计二季度 GDP添加 7.6%左右，较一季度有显着进步。在下流建材职业层面，2022年 11月以来，方针端对房企融资铺开等一系列宽松方针推动“保交楼”履行，房地产竣工端修正逻辑具有较强承认性。据计算，2023年 1-4月，国内房子竣工面积为 2.37 亿平方米，同比添加 18.8%，增幅较 1-3月扩展 4.1pct。别的，从房子新开工到竣工大约 3年的时刻周期来看，2021年上半年的房地产新开工顶峰将逐渐在 2023-2024年转化为竣工，涂料等竣工端消费建材需求将有望首先回暖。在微观经济和建材职业逐渐回温暖修正的状况下，现在公司 2023年 5月工业用纸包装产品产能使用率现已上升至超 98%。
此外，募投项目猜测毛利率略高于同职业可比上市公司纸包装产品毛利率及相关募投项目猜测毛利率，首要系可比公司下流客户大部分隶归于社会消费品职业的一般外包装，而公司首要为化工、修建资料、食物及食物添加剂等职业的大型品牌企业供给包装内容物的内包装，上述内容物产品对内包装在堆积密度、活动功能、防潮性等方面的功能质量要求较高，故公司产品定价和毛利率水平高于可比上市公司。详细而言，可比公司中合兴包装、新通联、大胜达均以瓦楞纸板、瓦楞纸箱为首要产品，瓦楞纸板系箱板纸和经过起楞的瓦楞原纸粘合而成，瓦楞纸箱系瓦楞纸板经过印刷、模切、钉箱或糊盒等工序制成；而公司出产的工业用纸包装产品以抗撕裂强度、耐破度、动态强度较高的进口牛皮纸为首要原资料，经过面层、封条印刷、多层纸张筒子成型和堵截、底部及阀口粘接成型烘干、覆膜出袋等多种工序制成。阀口纸袋首要工艺难点在不同工段上首要体现为：在保证面层纸张具有较高的防滑视点的一起，完结印刷精巧度及涂层耐磨性；多层纸张的筒子成型、纸张间头底部间断点胶及中缝接连胶水粘接，袋身平坦性；头底部成型差错操控、头底部粘接牢度及抗漏粉功能与胶水量的平衡操控、多层阀口成型、内部强贴合等，均需求精细的糊底出产设备及娴熟的出产工序进行调试完结。综上，产品功能和出产工艺方面的差异是构成公司工业用纸包装产品毛利率高于可比公司的首要原因之一。
此外，公司一直致力于处理客户产品包装的需求痛点，经过多年经历累积，已构成客户需求调研、方案主张、定制化纸袋规划、包装印刷、包装作用测验、产品供给、技能支撑等在内的专业包装产品全流程服务系统。客户仅需供给对产品外包装，如分量、防潮性等目标要求，这以后的包装资料挑选、包装结构规划、包装平面规划可悉数交由公司完结，并会相应供给多种不同的包装处理方案。公司抢先的一体化包装服务才能可有用地满意客户对产品的包装诉求、完结与客户的协作共赢，对出产技能和服务才能要求较高，故毛利率水平高于可比公司的均匀水平。
综上所述，公司工业用纸包装产品毛利率略高于可比公司的均匀水平，具有合理性。本次募投项目效益测算依据公司现有同类事务产品相关目标，猜测毛利率水平处于合理范围内，本次募投项目效益测算效果慎重合理。
针对募投项目效益测算相关危险，发行人已在《征集阐明书》“第三节 危险要素”之“三、其他危险”之“（一）募投项目危险”中弥补发表“3、征集资金出资项目估计效益无法完结危险”。
二、本次募投项目相应的人员、技能和设备等才能储藏及现在的展开状况 （一）人员储藏状况
公司的办理人员在包装职业从业多年，具有丰厚的工作经历与常识储藏，中心办理层具有十年以上的职业经历，深入了解国内外工业用纸包装职业的展开趋势，可以及时拟定和调整公司的战略决议计划，保证公司稳健展开，在商场竞争中抢得先机。自 2020年头至今公司办理团队安稳，高档办理人员未产生晦气改变，且在可预见的未来不会产生严重改变。在本次募投项目施行进程中，公司现有经历丰厚的主干人员将投入到项意图施工建造、投产运营等全流程办理，保证项目顺畅施行。
在研制方面，公司树立了健全的研制系统，设置了研制相关职能部门，拟定了《研制部办理制度》《技能研制人员绩效考核及奖励制度》《研制费用办理制度》《技能部岗位职责制》等一系列研制办理制度和奖励制度，培养了一批高素质的研制人员，保证立异人才资源储藏。到 2023年 3月 31日，公司研制人员 107人，占总职工人数 12.04%。自 2020年头至今公司研制团队安稳，中心技能人员未产生改变，且在可预见的未来不会产生严重改变。
在出产方面，公司经过多年运营，树立了一支操作娴熟、经历丰厚的出产部队，并具有老练的出产办理系统，可以有用协助本次募投项目新增出产人员敏捷习惯工作环境并把握出产技能，完结出产功率的快速爬坡。
综上，公司办理团队和研制团队在可预见的未来不会产生严重改变，不会给项目施行带来严重不承认性。公司现已为本次募投项目施行进行了较为充沛的人员储藏，且为本次募投项意图施行制订了人员招聘方案。此外，公司所在地为经济较为兴旺的长三角区域，在各类人才招聘方面估计不存在较大的妨碍。
在技能储藏方面，现在公司在工业用纸包装范畴现已把握了阀口袋制作技能、热封口袋制作技能、方底袋制作技能、PE阀口袋出产技能等多项中心技能与先进工艺流程储藏并获得多项相关专利，且已具有较高技能转化功率，完结了工业化使用，为公司工业用纸包装袋产品线夯实技能根底。此外，公司继续加大自主立异力度，现在正在展开如“一种高上袋率的全主动上袋的多层阀口纸袋的研讨与制作”、“可主动上袋的 M型热封口纸袋口部点胶工艺的研讨与制作”、“防潮乳液的研讨与开发”等研制项目。到现在，公司现有出产设备与公司研制的新技能相匹配，此外公司设备部可经过对现在出产设备的调试或晋级改造令公司研制的新技能得以完结。在可预期的未来期间内，公司出产设备与公司研制的新技能不匹配危险较低。公司在主动化出产、清洁出产、降本增效等方面堆集了深沉的技能根底和实践经历，为顺畅推动本项意图建造运营供给技能储藏与保证。
本次募投项目作为新建项目，在施行进程中，将收购各类出产及检测设备，并结合过往出产经历合理规划产线，进一步进步出产功率。本次募投项意图首要出产设备包含德国 W&H品牌的全主动高速制袋流水线，公司已与W&H就上述收购事项进行交流洽谈，签署相应的设备收购协议，并依照协议约好付出设备收购预付金钱。本次拟收购的 W&H流水线年下半年发货，鉴于现在中德交易局势较为安稳且相关设备亦不触及灵敏职业，估计后续募投项意图设备收购不存在本质性妨碍。
此外，本次募投项目置办的设备与公司现有的工业用纸包装出产线设备具有较高通用性，公司在装置调试、出产运营等方面公司均具有丰厚的经历堆集，为本次募投项目顺畅投产运营供给充沛的经历支撑。
本次募投项目拟建造地址坐落上海市金山区金山工业园区，东至金水路、南至漕廊公路、西至毛家港、北至小洞泾、广业路，公司已于 2023年 1月 10日获得上述地块的不动产权证书（土地证号：沪 2023金字不动产权第 000198号），依据不动产权证书记载，该地块的土地用处为工业用地。本次募投项目修建工程建造首要系归纳大楼（含办公楼、研制中心及部分出产车间）及 2个独立车间，占总修建面积 90%以上。此外，还包含职工食堂、门卫及消控、变配电房等相关配套设备建造，结合公司实践运营状况未配备职工宿舍。本次募投项目建造契合土地性质，不触及商业用地或住所用地，相关土地用处不支撑房地产开发，不存在变相用于房地产出资的景象，不触及《监管规矩适用指引——发行类第 6号》第 4条榜首至第五款景象。
到本弥补法令定见书出具之日，发行人已开端进行修建工程主体建造，募投项目施行展开与建造规划不存在严重差异。
针对募投项目人员、技能及设备等才能储藏相关危险，发行人已在《征集阐明书》“第三节危险要素”之“三、其他危险”之“（一）募投项目危险”中弥补发表“4、募投项目施行储藏危险”。
三、结合工业用纸商场需求、首要竞争对手、公司出售状况、前次募投项目扩产值、现有产能及境内外在手订单或意向性协议等阐明前期募投项目没有建成、现有产能没有充沛使用的状况下扩展事务规划的必要性、新增产能规划的合理性及新增产能详细消化办法，阐明本次募投项目与前次募投项意图差异与联络，是否存在重复建造和过度融资
近年来，跟着全球工业及消费品商场的稳步展开、对外交易的不断扩展，各职业对纸包装资料的需求坚持高速添加。纸质包装产品具有经济、分量轻、便于储存、易加工、废弃物自行降解且易收回使用等特色，较木材和塑料愈加环保，被公认为“绿色包装”，在国家倡议展开循环经济的布景下，顾客的环保认识不断增强，跟着“限塑令”继续推动，“以纸代塑”成为包装职业的趋势，叠加海外经济复苏的展开态势，纸包装产品的需求进一步添加。
依据 IMARC Group数据，2022年全球纸包装规划达 4,165亿美元，估计至 2028年将达 5,031亿美元，期间复合添加率为 3.20%。现在，我国已成为仅次于美国的全球第二大包装大国，职业全体产值较大，我国包装联合会数据显 示，2022年我国纸制品包装职业规划以上企业完结职业主营事务收入 3,045.47 亿元， 2014年至 2022年的年均复合添加率约为 4.01%。全球及国内纸包装市 场规划的添加为公司本次募投项目供给了宽广的展开空间。 我国纸制品包装职业规划以上企业主营收入（单位：亿元） 数据来历：我国包装联合会
包装职业作为下流各工业进入流通范畴的重要桥梁，全体商场需求敏捷添加。本次募投项目产品为工业用纸包装，其首要下业包含建材、化工、食物及食物添加剂等职业。下业的稳步展开为本次募投项目产品供给了宽广的商场空间，然后为本次募投项目供给了足够的产能消化根底。
在食物包装范畴，近年来，跟着我国经济的继续展开，食物工业作为国民经济的中心工业之一，在工业规划、出产技能上均获得了必定的前进。依据我国食物工业协会数据计算，我国食物工业规划以上企业收入自 2018年81,000.00亿元添加至 2021年 103,541.20亿元，年复合添加率抵达 8.53%。未来，跟着我国食物工业向高质量展开，工业结构不断优化的推动下，我国食物工业将坚持稳步展开的杰出态势。食物包装工业作为我国食物工业的重要组成部分，将具有杰出的商场展开空间。乳制品方面，近年来我国乳制品年产值出现安稳上升趋势，依据我国计算局数据计算，2018我国乳制品产值为 2,687.10万吨，至 2022年已抵达 3,117.70万吨，年复合添加率为 3.79%。我国安稳的乳制品商场添加需求，将为本次募投项目供给安稳的商场添加需求。
在化工资料包装范畴，我国化学原料及化学制品制作业规划呈动摇上升趋势，依据国家计算局数据显现，全体职业 2018-2022年复合添加率为 6.15%。
现在，公司化工资料包装产品首要使用于钛白粉、初级形状塑料、合成树脂、石墨及炭素制品等细分商场，估计未来仍将坚持健康安稳展开，为公司纸包装产品供给安稳的商场需求。
在修建资料包装范畴，我国作为全球基建大国，根底设备建造的稳步添加和更新需求将带动修建资料职业的继续添加，然后带动修建资料包装职业的安稳添加。现在，公司修建资料包装产品首要适用于包含石膏粉、腻子粉、瓷砖粘结剂、填缝剂、防水涂料等各类特种砂浆产品的主动包装。跟着我国根底设备建造进入平稳添加时期，公司工业用纸包装产品未来在修建资料范畴仍存在安稳的商场需求，且部分细分范畴如复合建材等仍有较大生长空间。依据住建部拟定的《“十四五”修建节能与绿色修建展开规划》，建材工业推动绿色修建和装配式修建，复合修建资料商场将坚持年均 10%的较高添加速度。此外，公司服务的建材范畴下流客户首要系职业龙头企业，其本身增速高于职业均匀增速，如三棵树（证券代码：603737.SH）2022年度运营收入达 113.38亿元，其运营收入近五年复合添加率为 34.05%；东方雨虹（证券代码：002271.SZ）2022年度运营收入达 312.14亿元，其运营收入近五年复合添加率为 24.84%。
跟着建材职业会集度进步的趋势，职业龙头企业的商场份额和事务规划将有所进步，然后添加对发行人包装产品的需求。
发行人纸包装产品下业较大一部分代表性客户近年来事务规划增速坚持在较高水平，且高于职业全体增速。部分代表性客户揭露发表的近五年运营收入规划及添加状况如下：
公司工业用纸包装类竞争对手包含 MONDI（英国蒙迪集团）、DYPACK（杜帕克）、上海外贸瓦屑包装袋有限公司、上海明封纸制品有限公司、河南佰嘉新式节能资料有限公司等，上述公司详细状况如下：
英国蒙迪集团（MONDI）是一家首要从事纸包装、可转化包装和未涂布包装出产的世界化上市公司，在全球 30多个国家树立出产基地，具有超越 25,000名职工，产品首要使用于快速消费品、食物、工业、个人及家庭护理、宠物护理等职业，年运营收入超 500亿元人民币。
DYPACK是德国一家从事为客户供给创造性包装处理方案的公司，具有约240名职工，每年包装袋产值约在 1.5亿个。DYPACK首要出产各类包装袋以及立异型包装产品，产品首要使用于食物、工业等职业。
上海外贸瓦屑包装袋有限公司配备了一条全主动进口制袋出产线，可大批量出产阀口袋、方底袋、缝底袋、热封袋等各种方式的多层牛皮纸纸袋和纸塑复合袋。
上海明封纸制品有限公司是一家专业出产阀口袋、PP集装袋、方底袋、缝底袋的纸包装出产厂家，具有三套纸袋国产出产设备，以建材包装类为主打产品。
新式节能资料 型节能资料有 口纸袋出产设 口袋和复合袋。 争对手中，最 现运营收入共 内竞争对手尚 存在必定间隔。 现在我国纸包 中的趋势；相 大的生长空间 的产能，缩小 重要根底。 出售状况 2023年 1-3月
限公司 公司是国内专 ，首要产品有 的竞争对手为 89.02亿欧元 登陆资本商场 职业商场会集 于世界包装行 本次募投项目 国外龙头企业 公司工业用纸
出产环保型出 底袋、阀口袋 国蒙迪集团（ 其事务规划远 无较多揭露信 仍然较低，相 龙头企业，公 意图施行将有 间隔，为公司 装产能使用率
包装资料的企 热封口袋、M ONDI），2022 于公司现在体 发表，运营规 欧美商场还有 在产能及事务 扩展公司在工 世界商场进步 产销量如下表 （单位：万条）
如上表所示，2020年及 2021年公司工业用纸包装的产能使用率跟着事务规划扩展逐渐饱满，2022年产能使用率下滑首要系受微观经济动摇、房地产商场低迷等影响，建材等下流客户需求阶段性下降所造成的，2023年 1-3月受上述要素影响叠加春节假期影响亦有所下滑。鉴于现在微观经济动摇影响已逐渐消除，且房地产商场逐渐回暖，带动建材、化工等职业上升，2023年 3月单月，公司工业用纸包装产品产能使用率已康复至 87.92%，挨近饱满状况。公司下流客户需求已逐渐康复，建材类及化工类包装产品已出现好转趋势。
、三棵树如瓦克化 供给系统 公司工业 目扩产值 次募投项 30%，20 到 100%。 4年）开端 到 100%。 未来公司
优质客户 （Wacker 一步向发 纸包装的 现有产能 “工业用 4年达产率 次募投项 投产，达产 合公司现 能状况如
来均存在 、卡博特（ 人敞开， 求量亦相应 况 保纸包装 50%，20 “工业用 为 30%， 产能、前 表所示：
充产能的 CABOT） 加新客户 添加。 产基地扩 5年为 70% 包装出产 025年为 5 募投项目 （单
注：上述 “现有产能-阳达路工厂”与”前次募投项目-阳达路工厂”自西向东坐落于同一厂区。上述三处厂区均坐落上海市金山区，间隔均较为挨近，最远直线公里。
园区区分状况方面，南阳港西路工厂划归于张江高科工业园区，阳达路工厂、漕廊公路工厂划归于金山工业园区。
本次募投项目选址于上海市金山区金山工业园区，首要依据（1）工业用纸包装产品不受出售半径的约束，本次募投项目选址与公司现有两处厂区方位较为挨近，有利于进步运营和办理功率、操控物流本钱；（2）金山工业园区坐落上海，全体经济水平较为兴旺，公司在上海金山区深耕多年，了解当地社会经济状况并在当地享有必定闻名度，在人员招聘、资源和谐整合等方面具有必定优势。此外，本次募投项意图选址也结合了当地的展开规划和土地资源储藏情
司 2022年纸包装产品的年产能为 年公司纸包装产品的年产能将增至 的年复合添加率为 20.25%，与公 复合添加率 19.58%挨近。发行人 职业全体添加以及头部会集度不断 较为宽广的外部空间，没有抵达瓶 析时也将本身前史添加状况作为较 场需求的判别和公司本身的资源情 响下营收规划根本与 2021年相等 18.04%-44.55%的区间，复合添加 纸包装产品产能使用率全体维持在 节奏具有严密联系。发行人 2013 18.00%，除掉 2022年影响，2013 项目猜测的 2022-2027年纸包装 行人依据过往产品出售收入的添加 务拓宽方案等多维度影响要素对本 意图新增产能估计可以得到有用消 五）境内外在手订单或意向性协议 司与下流客户的协作一般是以签定 下，两边清晰服务内容、权力职责 过邮件等方法下达给公司，由公司 司与 Cargill、德高、东方雨虹、美 ，首要客户在合同到期后均得到续 好。 至本弥补法令定见书出具之日，发
9,452.80万条/ 4,052.80万条/ 曩昔五年（2017 属的包装职业 进步的趋势下， 颈。发行人在进 为重要的参阅因 进行决议计划。剔 发行人 2017-20 抵达 24.98% 较高水平，相关 至 2022年纸 至 2021年复合 品的年复合增 性、产品销量情 次募投项目新增 。 况 结构合同或事务 等。在合同履行 织出产。 巢等首要客户均 约，公司与客户 行人与首要客户
，依据上述测算到 ，2022-2027年纸包 年至 2022年）运营 前商场会集度仍然较 发行人未来的继续成 行未来展开方案的可 素，并归纳对未来市 2022年在微观经济 1年运营收入添加率 就纸包装产品而言， 产品收入规划与公司 装产品销量复合添加 添加率超 22%，与本 率 20.25%亦较为接 况、现有客户储藏情 产能进行猜测，本次 订单方式承认，在框 进程中，客户将订单 签定了结构合同或业 的协作较为安稳，持 签署的重要合同状况 （钱银单位：万元）
此外，到 2023年 3月 3 9,500万元，境外事务在手订单 元，对应产品数量约为 4,300万 2023年 3月末/3月，公司 销量状况如下表所示：
日，公司工业用纸包装境内事务在手订单约为 为 4,800万元，算计在手订单约为 14,300万 。 业用纸包装在手订单状况与公司产能、产值及 （单位：万条）
到 2023年 5月 31日，公司在手订单数量为 5,922.73万条，较公司 3月末在手订单数量有所进步。公司在手订单一般掩盖 6-8周的出产方案，公司虽无法经过在手订单状况对未来中长期的产能消化状况进行精确猜测，但到现在公司在手订单数量已出现逐渐进步的趋势。公司在手订单及客户储藏状况杰出，有助于本次募投项目新增产能的消化。假如公司产能使用率抵达饱满的状况下新增订单及在手订单继续添加，现有产能将无法保证现在正常 6-8周的交货周期，然后无法及时满意客户需求，故经过本次募投项目施行新增工业用纸包装产品产能具有必要性。
归纳以上（一）至（五）点，本次募投项意图投产的产品为工业用纸包装产品，系公司依据现在已有的技能与经历效果，面向食物包装、化工资料包装、修建资料包装等国民经济的中心工业的产品。
公司现在在国内包装职业已占有必定职业抢先位置，但相较于展开较为老练的世界包装职业龙头企业，公司在产能及事务规划上仍存在较大的生长空间。面临日趋激烈的商场竞争以及不断展开的下流商场需求，公司需求进一步进步优质产能然后增强归纳竞争力。公司对本次募投项意图产能进行合理和慎重的规划和证明，经过本次募投项意图施行，达产后将新增工业用纸包装产能36,600万条/年，能有用扩展公司工业用纸包装产能，进步对下流客户订单的呼应功率，增强公司国内外职业位置和商场竞争力，对公司长远展开具有重要意义。
为消化本次募投项意图新增产能，公司首要采纳对存量客户的增量开辟，以及对新增客户，尤其是境外新增客户的开辟的消化办法。
针对存量客户的事务开辟，公司一方面依托本身产品质量的安稳性及交给的及时性，进一步扩展在客户供给链中的份额，另一方面，凭仗公司新产品的研制力及出产工艺的立异力，公司可为存量客户其他现有或新增事务板块的产品供给与之配套的包装服务。
针对新增客户的事务开辟，公司一方面组织了相应的事务团队别离掩盖开发境内及境外的客户，另一方面使用本身占有优势的工业用纸包装细分商场，发掘产品在化工、建材、乳品、食物和食物添加剂、医药等职业的潜力，进一步扩展在上述范畴的商场份额。到现在，公司已与如嘉吉（俄罗斯）、瓦克化学（德国）等客户的新增境外事务分部，及如铜陵化工包装资料等国内新增闻名客户树立商业协作。
针对境外商场，公司在工业链全球化的布景下近年来继续加大对境外商场的布局，已获得必定成效。公司境外收入绝大部分由纸包装产品奉献，2020年至 2022年境外收入复合添加率抵达 25.19%。除公司现已切入时刻较长的印度尼西亚、菲律宾、新加坡等区域外，现在公司已对欧洲、澳洲、南美及北美等
区域进行事务开发， （Barry Callebaut）等 近三年及 2023年 况如下表所示：
T）、嘉吉（Cargill） 系并构成杰出协作。 纸包装产品境内及境 （钱银
注：最近三年及 2023年榜首季度，公司向马来西亚、印度尼西亚、新加坡出售工业用纸包装产品占公司境外工业用纸包装产品出售的份额各期均超越 50%以上。（未完）src=
